“O PIB italiano cresceu no primeiro trimestre de 0,3% em comparação com o período anterior, graças ao aumento do consumo e dos investimentos e, em menor grau, da demanda dos EUA”.
É isso que lemos no Boletim Econômico do Bankitalia, segundo o qual “os sinais positivos surgiram para a atividade de fabricação, que, no entanto, permanece exposta à instabilidade do contexto internacional”.
Para o Bankitalia, «No segundo trimestre, o produto diminuiu a velocidade. De acordo com nossas projeções mais recentes, o PIB aumentará 0,6% no decorrer de 2025 e de cerca de 0,8 na média dos dois anos seguintes. A estrutura de preconceito está sujeita a uma incerteza significativa atribuível, em particular à evolução das tensões geopolíticas e comerciais “.
Um terço das empresas envolve o impacto das tarefas
Cerca de um terço das empresas de manufatura italianas aguardam um impacto negativo das tarefas dos EUA em sua demanda e investimentos em 2025. É isso que emerge do Boletim Econômico do Banco da Itália com base nos dados coletados dentro da pesquisa sobre as expectativas de inflação e crescimento, segundo as quais, na primeira metade do ano, as avaliações sobre a demanda estrangeira ainda eram positivas em geral. No segundo trimestre, a produção industrial e a atividade nos serviços cresceram um pouco. O setor de construção continuou a se expandir, mesmo que mais moderadamente, graças ao porão do setor não residencial. Os investimentos também diminuíram a velocidade, afetados pela alta incerteza e pelo baixo grau de uso da capacidade de produção na fabricação. “Em um contexto marcado por alta instabilidade geopolítica e tensões comerciais persistentes, as perspectivas permanecem incertas” lê o boletim.
Após o agravamento progressivo, em 2024, dos julgamentos sobre ordens totais e daqueles do exterior, as empresas e serviços manufatureiros relataram uma melhoria em suas opiniões no primeiro e no segundo trimestre de 2025 no segundo trimestre, a melhoria se confirmou entre as empresas expostas à área do euro, enquanto as avaliações das empresas orientadas para os Estados Unidos se deterioram. Cerca de 30 % das empresas manufatureiras relataram uma queda no aplicativo atribuível – direto ou indiretamente (através da demanda dos países terceiros de países terceiros incluídos nas cadeias de valor global) – à introdução de tarefas pelos Estados Unidos. Essa participação é reduzida para cerca de 10 % no setor de serviços, na qual – ao contrário da fabricação – os efeitos se manifestariam em grande parte indiretamente. Pouco menos da metade das empresas entrevistadas no primeiro trimestre proporcionou um impacto contra as tarefas em suas vendas nos EUA no complexo de 2025: a porcentagem foi de quase 80% entre aqueles para os quais esse mercado representa o principal destino das exportações. Cerca de um quinto das empresas também antecipou uma redução na queda dos planos de investimento devido às políticas comerciais restritivas dos Estados Unidos. Finalmente, de acordo com a mais recente investigação realizada nos meses de maio e junho, espera -se que cerca de 30% das empresas aumentassem a oferta de produtos chineses em seus mercados de vendas, como um efeito indireto das recentes tensões comerciais internacionais, com uma conseqüente intensificação da concorrência nos mercados europeus e uma baixa pressão para suas listas de preços de venda.
A incerteza pesa sobre as famílias, economizando aumentos
No primeiro trimestre, as despesas de famílias na Itália cresceram em uma extensão contida. Os indicadores mais recentes sugerem que o consumo aumentou a taxas semelhantes, mesmo nos meses de primavera, impulsionado pela expansão do emprego e dos salários reais. “No entanto, a confiança do consumidor é afetada pelo clima da incerteza global, que mantém a propensão a economizar alta”. Em particular, via Nazionale explica que “em um contexto de alta incerteza sobre as perspectivas econômicas, a taxa de poupança subiu em níveis mais altos que a média do ano passado”. No primeiro trimestre, as despesas de famílias subiram 0,2% em termos reais, como no trimestre anterior. O crescimento do consumo continuou sendo incorrido pelos gastos com serviços, em particular aqueles relacionados ao transporte e condução do lar. Após a estagnação dos meses de outono, as compras de ativos diminuíram pela primeira vez desde o final de 2023: as despesas de ativos duráveis foram fortemente contratadas, refletindo também uma piora da avaliação dos bens econômicos gerais por famílias, enquanto a de uma semifulência aumentou e a despesa de bens não duradouros. A dinâmica do consumo ainda se beneficiou do aumento significativo dos salários e da vedação dos níveis de emprego. Graças à contribuição positiva da renda do trabalho, a receita disponível no primeiro trimestre retornou a crescer, após a estagnação nos meses de outono, também em termos reais. Em um contexto de alta incerteza sobre as perspectivas econômicas, a taxa de poupança voltou a níveis mais altos que a média do ano passado.
