São muitos os temas abordados pelo Governador Fabio Panetta no relatório anual, que vão da IA aos jovens, ao trabalho, à dívida pública, à Europa e à crise energética. Panetta convida-nos a incentivar oportunidades de trabalho para os jovens, premiando o mérito, a apostar no desenvolvimento da inteligência artificial e na formação e a aumentar a produtividade. E sublinha a necessidade de “reduzir o peso da dívida pública para libertar recursos para o desenvolvimento e os serviços sociais”. Quanto à política monetária, acredita que esta deve recalibrar a política de taxas de juro e não se vincular a uma trajetória pré-determinada.
Para acompanhar o crescimento do sistema do país, observa o governador, a Itália pode contar com um sistema bancário sólido onde, no entanto, o crescimento não é uniforme, permanecendo limitada a rentabilidade das instituições mais pequenas. Um panorama de crédito dinâmico em que há espaço para novas agregações, que também transcendem as fronteiras nacionais.
Bancos sólidos, espaço para fusões
Panetta sublinha que os bancos italianos enfrentam a difícil situação económica actual «a partir de uma posição de solidez. A rentabilidade e o grau de capitalização são elevados; a relação entre o valor de mercado e o valor contabilístico está entre as mais elevadas da Europa.” Os progressos, porém, «não são uniformes. Os grandes bancos – especifica – registaram resultados muito positivos, graças à recuperação da margem de juros, ao crescimento das comissões e à contenção dos custos em relação às receitas. Para os bancos menos significativos, a rentabilidade continua mais limitada e a eficiência operacional mais fraca.”
Neste cenário, segundo Panetta, a elevada dotação de capital do sistema «abre espaço para novas agregações, nacionais e transfronteiriças. Ambos podem contribuir para fortalecer o mercado bancário europeu.” Em Itália, «operações bem desenhadas – analisa – podem aproximar a estrutura do mercado de crédito da dos outros principais países europeus, tornar os bancos mais competitivos e encorajar uma maior diversificação das receitas. O seu valor dependerá da capacidade de criar intermediários mais sólidos e eficientes.”
Reduzir a dívida para libertar fundos para o crescimento
Panetta centra-se no antigo problema da elevada dívida pública italiana, que ultrapassa os 3 mil milhões. O governante pede-nos “que tomemos decididamente um caminho que nos permita reduzir permanentemente o peso da dívida pública, libertando recursos para gastos sociais e para o desenvolvimento. É necessário facilitar o salto tecnológico das empresas, fortalecer o capital humano, direcionar a poupança para investimentos produtivos, acompanhar os trabalhadores nas mudanças que a nova economia irá exigir”.
Medidas da UE, é necessária rapidez na implementação
Panetta observa que a instabilidade internacional «não deixa espaço para hesitações ou respostas parciais. A eficácia das reformas dependerá da capacidade da Europa para superar os obstáculos que muitas vezes atrasam a sua implementação: negociações longas, compromissos descendentes, aplicações nacionais desiguais, recursos anunciados mas não mobilizados. As prioridades foram identificadas; a tarefa agora é transformá-los em decisões oportunas, financiamento adequado e resultados concretos. É nesta capacidade de execução que se mede a credibilidade da ação europeia.”
BCE pontual nas taxas
O BCE “atuará com a oportunidade e as medidas necessárias para evitar que o choque energético se transforme numa inflação persistente”, mas o quadro prospectivo poderá “exigir uma recalibração da orientação da política monetária, para contrariar o risco de tensões inflacionistas persistentes”. Sobre as taxas de juro: «Continua a ser essencial não estar preso a uma trajetória pré-determinada. Defender a estabilidade de preços significa preservar o poder de compra das famílias, a confiança das empresas e as condições para um crescimento duradouro.”
Criar oportunidades para os jovens: «É a tarefa civil deste tempo»
«O critério último de sucesso será a capacidade de oferecer oportunidades e um futuro aos jovens. Um país que inova deve saber valorizar competências, premiar o mérito, reter e atrair talentos, permitir que todos contribuam de acordo com as suas capacidades. É uma questão de eficiência e justiça juntas”, observa Panetta.
«Criar as condições para que as novas gerações – continua – possam concretizar as suas aspirações e contribuir para o progresso do país não é apenas uma responsabilidade económica: é a tarefa civil deste tempo. Só desta forma a Itália será capaz de navegar num mundo cada vez mais fragmentado sem sofrer as suas divisões e transformar a transição tecnológica numa época de liberdade, trabalho e confiança no futuro.”
Inteligência artificial, alavanca de crescimento da economia
A contribuição potencial da IA para o crescimento da economia italiana “é significativa”, estima Panetta. «A produtividade do trabalho – sublinha – poderia aumentar 0,2 pontos percentuais por ano num cenário de adoção lenta, e mais de 1 ponto no caso de difusão rápida e generalizada. No cenário mais favorável, estes ganhos poderiam mais do que compensar o declínio do produto potencial devido à contracção da população em idade activa.”
O governador, porém, alerta para o risco de desenvolvimento desigual do setor. No entanto, a adoção generalizada da inteligência artificial “enfrenta obstáculos significativos, especialmente entre as pequenas empresas”. Envolve “custos iniciais elevados e exige competências técnicas e de gestão para identificar as soluções mais adequadas, reorganizar processos, gerir riscos jurídicos e proteger a confidencialidade dos dados”. A fragmentação da procura «por sua vez desencoraja a criação de fornecedores especializados. Para superar estes obstáculos, a intervenção pública pode ser decisiva, especialmente nas fases iniciais.”
