Hipotecas e taxas triplicaram em um ano: vendas de casas em declínio

A alta taxa de juros supera o crédito e remodela os planos de gastos para a casa das famílias italianas. É o que emerge de uma pesquisa de Federação Bancária Autônoma Italiana (Fabi) sobre o aumento das taxas de juros e o impacto nas hipotecas. O aumento do custo do dinheiro, elevado para 4,5% pelo BCE, triplicou as taxas cobradas pelos bancos nas hipotecas concedidas às famílias. No final de dezembro passado, os juros médios aplicados no crédito imobiliário tinham atingido 4,40%, ou seja, exatamente o triplo face aos 1,45% de janeiro de 2022, o nível mais baixo dos últimos anos.

As taxas cobradas pelos bancos nas operações de financiamento imobiliário, destaca Fabi, foram de 1,67% em janeiro de 2021 e permaneceram essencialmente estáveis ​​ao longo daquele ano, terminando com leve queda para 1,59% em dezembro. Depois de terem caído ainda mais para 1,45% em janeiro de 2022, os juros das hipotecas subiram durante o primeiro semestre do ano, com o mercado, por uma questão de prática, a antecipar-se às decisões do banco central.

No segundo semestre de 2022, as taxas passaram de 2,17% em junho para 3,34% em dezembro, com acréscimo de 117 pontos base. Além disso, registaram-se aumentos importantes durante 2023: 3,68% em Janeiro e 4,02% em Março, com o pico atingido em Novembro e as taxas a atingirem 4,61%, antes de caírem para 4,40% em Dezembro e 3,99% em Janeiro passado. Resta entender se a “descida dos últimos dois meses é o início de uma trajetória estrutural e não um fato episódico”, explica Fabi.

Os dados dos últimos 12 meses demonstram, segundo Fabi, «que o delicado equilíbrio entre as taxas de juros e a inflação colocou à prova a capacidade de endividamento dos italianos e arrastou os investimentos no setor imobiliário». Tudo isto com efeitos negativos, em geral, no mercado imobiliário e em particular nas vendas, que diminuíram significativamente no ano passado: por isso, a proporção de italianos que se endividam para comprar casa cai de 50% para 41%, com as vendas caindo quase 12%.

A inversão da tendência do mercado imobiliário, observa a união bancária, «poderá ser favorecida se o Banco Central Europeu, nas próximas reuniões, decidir iniciar uma redução das taxas e uma fase mais expansionista, em geral, do crédito. As dúvidas, no entanto, pairam sobre a rapidez com que as famílias italianas responderão aos próximos cortes e o efeito induzido, mas lento, que terão sobre o custo daqueles que contraem empréstimos. Para já, os dados sobre os empréstimos e a pressão sobre o mercado imobiliário italiano são negativos e são consequência do empenho constante do BCE em aumentar o custo do dinheiro, numa tentativa desenfreada de conter a inflação.”

O valor das hipotecas, destaca Fabi, era de 392,3 bilhões em janeiro de 2021 e durante esse ano aumentou a uma taxa de 1,5 bilhão por mês, fechando em 409,9 bilhões em dezembro do mesmo ano. Nos 12 meses seguintes, o ritmo de crescimento abrandou ligeiramente para 1,4 mil milhões, com o total a atingir 426,9 mil milhões no final do ano, contra 410,3 mil milhões em Janeiro.

A inversão da tendência e o abrandamento vieram imediatamente em 2023: a primeira queda de cerca de 600 milhões já em Janeiro (stock em 426,2 mil milhões) e depois uma diminuição progressiva, embora lenta, até 424,6 mil milhões em Dezembro passado: a média mensal de declínio foi de 192 milhões para um total de 2,3 mil milhões de euros em 12 meses (-0,54%). «Os dados, reformulados com base nas estatísticas do Banco de Itália, não incluindo quaisquer titularizações, permitem-nos observar que o montante dos empréstimos imobiliários – observa a análise – tem crescido sistematicamente em correspondência com taxas favoráveis, tanto do do ponto de vista da política monetária e no que diz respeito aos interesses dos clientes, para depois desacelerar significativamente quando a dinâmica do custo do dinheiro piorou”.

Felipe Costa