O que se passa nas bolsas é uma “correção cíclica” depois de um “forte crescimento registado há algum tempo”. É assim que Andrea Monticini, professor de econometria financeira da Universidade Católica, explica o que se passa nas bolsas de valores. Existem vários fatores que causam a correção do mercado. A principal delas está relacionada com os receios quanto ao crescimento económico global. Na Europa, por exemplo, “há uma desaceleração na Alemanha”, destaca. Mas alargando o horizonte há então a situação económica na China e “o esperado abrandamento nos Estados Unidos”. E para garantir que a “tempestade é perfeita”, destacam vários analistas, há também “receios de uma escalada no Médio Oriente”. Mas a todo este conjunto de coisas há uma «fase da bolsa – continua Monticini – que tem crescido muito, impulsionada pelas expectativas do setor tecnológico. Houve uma fase inicial de forte entusiasmo em relação à inteligência artificial, mas agora estamos percebendo que só veremos os efeitos nos próximos anos. Então agora há uma fase em que o entusiasmo inicial está sendo melhor considerado”.
E então não há elementos específicos de convulsão à vista. São fatores que se perpetuam ao longo do tempo. Uma correção está em curso e espero que nesta primeira fase haja uma forte volatilidade.” Poderemos também assistir a uma “ligeira recuperação mas o caminho traçado é o de uma correção no mercado financeiro que levará a uma descida robusta”. É um cenário que estamos acostumados a ver o tempo todo. Há uma fase de expansão e uma fase de correção.” Monticini também está a olhar para o mercado obrigacionista, onde uma “voação para a qualidade” não deve ser subestimada. Haverá um momento de máxima volatilidade nos próximos dias, com preferência pelos títulos alemães e com risco de abertura de spreads para países periféricos com maior endividamento. Todos esses são elementos que conhecemos.” O professor da Universidade Católica também analisa os efeitos para a Itália. Para «o nosso país, por um lado esperamos uma redução das taxas e portanto uma diminuição das despesas com juros, e por outro teremos que lidar com menos recursos disponíveis para a lei orçamental. Estes dois fatores poderão levar a um aumento dos spreads”, conclui Monticini.
