Stellantis não tem preço na Piazza Affari depois de o grupo automóvel ter anunciado uma mudança de estratégia nos veículos eléctricos que custará 22 mil milhões em encargos, provocando um prejuízo no segundo semestre entre 19 e 21 mil milhões de euros, acompanhado pela suspensão do dividendo em 2026 e pela emissão de 5 mil milhões em obrigações híbridas perpétuas não convertíveis. A ação, que não consegue ser negociada no início da negociação, marca uma queda teórica de 11,8%%
Os analistas
Stellantis atinge os mínimos do dia, com a ação caindo 24%, para 6,21 euros. A reestruturação de 22 mil milhões de euros assusta o mercado, que não esperava custos monetários de 6,5 mil milhões de euros, e preocupa os analistas, face a um recomeço que deverá demorar mais do que o esperado. Para Oddo o reset “é muito maior do que se temia” e as saídas de caixa de 6,5 mil milhões, anunciadas pela empresa, são duas ou três vezes maiores do que o que o mercado esperava. Mesmo para a Equita o “saque de 6,5 mil milhões a repartir ao longo de 4 anos” está “bem acima” das expectativas da corretora (“mais de 2 mil milhões”), bem como “do consenso”, enquanto o Banca Akros fala de um montante “o dobro” em relação às suas previsões. “É difícil definir o anúncio de hoje como um acontecimento esclarecedor, face à incerteza que ainda rodeia a execução nos próximos trimestres”, escreve Oddo.
Para o Citi, a previsão da Stellantis de parar de queimar caixa em 2027, retornando a um fluxo de caixa livre industrial positivo, ainda é “altamente incerta”. Intermonte fala da “magnitude” da reestruturação “significativamente maior do que o esperado, com um impacto de caixa de 6,5 mil milhões nos próximos 4 anos” face a uma capitalização bolsista, antes do anúncio, “de aproximadamente 24 mil milhões de euros”.
