Boa estreia para o Btp Italia Sì, o novo título do governo inteiramente reservado aos pequenos poupadores e concebido como um refúgio contra a inflação. A emissão, que durou cinco dias, fechou com uma arrecadação de quase 9 mil milhões de euros. A taxa mínima garantida final foi confirmada em 1,60% mais a taxa de inflação nacional.
Os números de posicionamento
A colocação, distribuída de 15 a 19 de junho e pela primeira vez inteiramente dedicada ao mercado retalhista, começou com força: mil milhões já na primeira hora e 3,17 mil milhões no fecho do primeiro dia. As receitas diárias diminuíram progressivamente – mais de 2,18 mil milhões no segundo dia, mais de 1,54 no terceiro e 1,19 no quarto – até 744,2 milhões no último meio dia. No fecho de hoje, às 13h00, tinham sido angariados 8.842,6 milhões de euros, com 281.140 contratos e um valor médio de 31.453 euros. Quase dois terços das subscrições (cerca de 65,6%) foram de montantes inferiores a 20 mil euros; considerando contratos até 50 mil euros chegamos a cerca de 90,3% do total.
Resultado acima da média histórica
O Btp Italia Sì é o primeiro título indexado à inflação inteiramente dedicado ao varejo. Olhando apenas para a componente dos pequenos aforradores, a arrecadação está bem acima da média das últimas quinze emissões do BTP Italia (cerca de 5,7 mil milhões) e também supera os 6,5 mil milhões do último BTP Italia, o de maio de 2025. Apenas o BTP Italia de abril de 2014 (cerca de 10 mil milhões) e o recorde de quase 14 mil milhões de maio de 2020, em plena pandemia, tiveram melhor desempenho. «Esta emissão, ao contrário da do mesmo período de 2025, foi pensada exclusivamente para o investidor de retalho», explica o diretor-geral do Mts, Ciro Pietroluongo: os dados, acrescenta, «sugerem que o Tesouro interceptou efetivamente o alvo dos pequenos aforradores».
Como funciona: duração, cupons e bônus de fidelidade
A obrigação tem uma duração de cinco anos, com data de exigibilidade em 23 de junho de 2026 e maturidade em 23 de junho de 2031. “Queríamos oferecer uma maturidade relativamente curta porque é a mais apreciada pelos aforradores”, explicou o diretor da dívida pública Davide Iacovoni. Entre as novidades está a simplificação no cálculo do rendimento: os cupons semestrais são obtidos somando-se a taxa fixa de 1,6% – garantida mesmo em caso de deflação – e a inflação do semestre, medida pelo índice Istat Foi. Há também um bônus de fidelidade: quem mantiver o título durante os cinco anos terá direito a um bônus final extra igual a 0,6% do capital investido.
