As taxas estão caindo há um ano e o alívio nas hipotecas residenciais, mas também nos empréstimos comerciais, é notável, um ponto percentual em relação a dezembro de 2023. A ABI só pode esperar que o BCE continue neste caminho, mas o Banco Central deve, ao mesmo tempo, lidar com a inflação e as taxas de câmbio . Em média, segundo o relatório mensal da Abi, em outubro a alíquota das novas transações de compra de casa caiu para 3,28%ante 3,31% em setembro de 2024 e abaixo dos 4,42% em dezembro de 2023.
Outro elemento significativo, sublinhado pelo diretor-geral adjunto da Abi Gianfranco Torriero, é a diminuição igualmente significativa da taxa média do crédito às empresas, de 5,45% em dezembro para 4,60% em outubro. No último mês, em particular, registou-se uma diminuição de 0,30 por cento. A Abi coloca a tendência no horizonte da tendência das taxas médias de mercado observando os últimos movimentos. Nas últimas duas semanas a taxa Euribor a 3 meses situou-se em média nos 3,04% (3,17% foi a média de outubro), 96 pontos base abaixo do valor máximo registado em outubro de 2023. A taxa Bots a seis meses foi de 2,95% (2,99% em Outubro); a taxa de IRS a 10 anos (amplamente utilizada no crédito à habitação) foi de 2,39% (2,43% em outubro). Os dados sobre os futuros “fazem-nos acreditar que poderá haver um novo corte” e “é certamente algo a esperar”, comenta Torriero, ainda que sublinhe que a ABI não faz estimativas diretamente. No entanto, é claro que “estamos a registar uma Euribor que sugere que poderá haver um novo corte também em Dezembro” e, comenta, “uma flexibilização da política monetária é essencial para dar segurança a quem quer investir”.
O crescimento económico ainda é fraco, apesar do valor melhor do que o esperado (+0,4%) na área do euro no terceiro trimestre e o Banco Central Europeu está confiante de que a inflação convergirá para a meta de 2% em 2025, embora continue a ser uma questão marca no desempenho do setor de serviços. «A principal interrogação é a razão deste frágil crescimento. E aqui um fator chave é a evolução do consumo”, sublinhou o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, durante um debate público da Comissão Trilateral em Madrid. O BCE cortou as taxas três vezes entre junho e outubro, e espera-se um novo corte para a reunião de dezembro, quando Frankfurt terá em mãos as novas projeções de crescimento e inflação para 2027. As expectativas do mercado são de um novo corte nas taxas de um quarto de quarto. ponto que levaria a taxa de depósito para 3%.
Um cenário mais prudente do que um corte de meio ponto, que também é influenciado pelas recentes palavras do presidente do Fed, Jay Powell, que, perante a estabilidade da economia americana, disse que não há pressa em reduzir novamente as taxas. O BCE poderia antecipar, com um movimento mais decisivo nas taxas, o provável impacto negativo que surgiria se a administração Trump colocasse em prática as ameaças de novos direitos sobre as importações provenientes da Europa. Preços mais elevados no mercado americano reduziriam a competitividade dos produtos europeus, mas se, ao mesmo tempo, segundo o raciocínio, o dólar se fortalecesse face ao euro, os preços para os americanos seriam reduzidos: uma arma monetária numa guerra comercial. Mas o BCE não pode desviar-se muito das orientações da Fed: confrontado com o diferencial no crescimento económico, o euro já está em declínio acentuado para mínimos de um ano face ao dólar, com vários investidores de olho na paridade nos próximos meses
